热点 来源：21世纪经济报道 时间：2023-03-04 16:02:35
2023年全国两会召开之际，南财集团全国两会报道组记者获悉，全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东提交了多份与资本市场有关的提案，内容涉及压实全面注册制下各方市场主体责任、优化个人养老金配套制度、优化北交所配套制度等多个市场热议话题。
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在《关于压实市场主体责任助力全面实施股票发行注册制有效落地的提案》中，冯艺东建议，为促进资本市场形成职能和责任相匹配的“看门人”机制，应明确划分各类主体责任边界，公正合理地认定发行人和保荐机构、会计师事务所、律师事务所等不同中介机构的责任，推动形成权责明晰、各司其职、相互制约的制度体系。
在关于优化北京证券交易所配套制度的问题上，冯艺东建议，将当前“50万元证券资产”的北交所个人投资者门槛调降至10万元，与创业板保持一致；最终随着市场成熟全面取消投资者准入门槛。
据南财集团全国两会报道组了解，冯艺东是第十三、十四届全国政协委员 。5年多来，冯艺东深入调查研究，围绕股票发行注册制改革、多层次资本市场建设、金融风险防范等话题，积极建言献策。
压实市场主体责任助力注册制有效落地
2023年2月17日，证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。这标志着全面实行股票发行注册制正式实施。
注册制以信息披露为核心，中介机构“看门人”作用凸显，通过市场化、法治化手段促使各类中介机构归位尽责是全面实施股票发行注册制的关键。
对此，冯艺东建议，为促进资本市场形成职能和责任相匹配的“看门人”机制，应明确划分各类主体责任边界，公正合理地认定发行人和保荐机构、会计师事务所、律师事务所等不同中介机构的责任，推动形成权责明晰、各司其职、相互制约的制度体系。
具体来看，应从三方面压实中介机构责任。
首先，是压实发行人信息披露第一责任。进一步落实发行人信息披露第一责任人制度，发行人应当对信息披露的真实性、准确性和完整性承担首要责任，各类中介机构对发行人的信息披露承担尽职调查、发表专业意见等把关责任。两者在角色定位上有明确不同，责任认定与相应处罚措施上应当体现更加精细化的区分。
其次，厘清各类中介机构责任边界。冯艺东认为，应根据中介机构的专业分工不同，做出更加清晰完善的制度安排。财务信息、法律信息、证券发行信息应分别由会计师事务所、律师事务所、保荐机构发表专业意见、履行特别注意义务并承担直接责任。对于业务中的重大异常事件或前后矛盾事项，保荐机构需履行特定义务进行核查并分担责任。
最后，压实保荐代表人签字责任。“为切实提高保荐机构执业质量，避免发行材料签字确认流于形式，保荐代表人要签字确认，确保全文阅读保荐材料、全部资料准确无误且不存在虚假陈述等事项，督促保荐代表人勤勉尽职；明确保荐机构主要负责人承担总体监督的领导责任，并据此制定职责范围。”冯艺东提到。
优化北交所配套制度降低投资者门槛
作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所自2021年11月15日开市以来，上市公司数量持续增加，制度规则不断完善。数据显示，截至2022年底，北交所已有上市公司162家，总股本213.6亿股，总市值2110.5亿元。
冯艺东认为，受现行企业上市标准、上市流程、市场监管力度以及投资者门槛等多方面因素的影响，北交所服务创新型中小企业效能仍存在较大提升空间。
首先是优化企业在北交所上市条件，更好服务成长型中小企业。冯艺东建议，优化北交所上市条件，重点考察企业盈利增速、盈利预期、发展前景等因素，减少绝对规模性指标的考察权重，与主板、创业板、科创板等其他板块更好形成错位发展，挖掘“小而精”“高成长”企业上市。
其次是简化上市流程，提升企业上市效率。冯艺东认为，在严把企业质量关的前提下，可以简化上市流程，加速高质量创新型中小企业的上市节奏。目前可基于省级以上专精特新“小巨人”企业和符合条件的区域股权市场挂牌企业进行试点，为其提供不经新三板挂牌直接北交所上市的政策选项。在上市标准更加成熟、板块制度愈加完善的情况下，全面取消创新层连续挂牌满12个月的上市条件。
再次是加强市场监管，严防市场操纵行为。在冯艺东看来，现有关于资金监控、集中度管理等方面的制度亟需结合北交所实际情况进行适当优化。
最后，他进一步提出要“降低投资者准入门槛，吸引投资者入市”。冯艺东建议，将当前“50万元证券资产”的北交所个人投资者门槛调降至10万元，与创业板保持一致；随着市场成熟全面取消投资者准入门槛。
优化个人养老金配套制度深化个人养老金投顾体系
2022年11月我国《个人养老金实施办法》颁布，人社部数据显示，截至2022年底我国个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元，开端总体良好。
在冯艺东看来，个人养老金在税收政策、投资范围和投资顾问服务等方面仍存在不足，需持续优化相关配套制度。基于此，冯艺东提出了更为具体的建议。
“一是细化税收政策区分度”。他表示，根据个税缴纳水平梯度设置税收优惠水平，探索根据持续参与时长与账户余额对养老金税率进行梯度设置，激励各收入层次群体参与、有效扩大个人养老金账户缴费金额。同时，结合财政承受能力与个人养老金替代目标，统筹第二、三支柱的税收优惠，并加大政策扶持力度。
“二是优化个人养老金投资范围。” 冯艺东建议拓展个人养老金投资范围，在现有基础上兼顾流动性、收益水平与风险控制，增加非养老目标FOF、公募REITs、公募基金投顾等投资品类，畅通养老金配置权益类产品渠道，促进实现退休收入保障目的。
“三是深化个人养老金投顾体系。”冯艺东表示，金融监管机构在监管评价等方面制定激励政策，鼓励金融机构为投资者在个人养老金账户开立、管理等方面提供更为高效便捷的服务，提供个人养老金全生命周期管理专业服务。针对个人养老金投资者建立特色、专业的投顾平台，设计多套固定的金融投资组合产品并及时根据市场变化调整资产配置。
（文章来源：21世纪经济报道）
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